HAG mua lại 15 triệu USD trái phiếu của Credit Suisse: Lý do thực sự là gì?

vietanh

New member
BCTC hợp nhất sau soát xét vừa được công bố cung cấp nhiều thông tin thú vị xung quanh việc mua lại trái phiếu trước hạn này.

Hagg.jpg
Trong tháng 7/2012, CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) đã hai lần mua lại tổng cộng 15 triệu USD trái phiếu quốc tế với giá mua bằng 97% mệnh giá.
Đây là một phần trong tổng số 90 triệu USD trái phiếu quốc tế được phát hành giữa năm 2011 với trái chủ quan trọng nhất là Credit Suisse. Số trái phiếu còn lại cũng đã được hủy niêm yết khỏi Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX) vào giữa tháng 8.
Theo kế hoạch ban đầu thì phải 3 năm sau khi phát hành HAG mới phải hoàn trả dần trái phiếu quốc tế này; cụ thể là hoàn trả 18 triệu USD vào năm 2014, 18 triệu USD trong năm 2015 và đến năm 2016 sẽ hoàn trả 54 triệu USD còn lại.
Việc phải chi ra 15 triệu USD (312 tỷ đồng) để mua lại trái phiếu trong bối cảnh HAG đang rất cần nguồn tiền để phục vụ cho hoạt động kinh doanh, đầu tư… làm nảy sinh nhiều câu hỏi trong giới đầu tư.
Thông tin từ HAG cho thấy việc mua lại trái phiếu này sẽ giúp giảm cơ cấu nợ vay, giảm rủi ro về tỷ giá, giải tỏa các điều khoản ràng buộc và giải chấp tài sản đảm bảo.
BCTC hợp nhất 6 tháng đầu năm 2012 sau soát xét vừa được công bố cung cấp nhiều thông tin thú vị xung quanh việc mua lại trái phiếu trước hạn này.
Dỡ bỏ điều kiện tỷ lệ EBITDA trong hợp đồng mua trái phiếu?
Một trong những điều kiện ràng buộc trong hợp đồng phát hành trái phiếu cho Credit Suisse là HAG phải giữ chỉ số đảm bảo Lợi nhuận trước thuế, lãi vay, khấu hao và khấu trừ (EBITDA)/Tổng lãi vay của Tập đoàn trên mức 3.5 lần. Thực tế cho thấy HAG đã không thể đảm bảo được tỷ lệ này trong thời gian gần đây (dưới 3.5 lần).
Theo thông tin mới nhất thì điều kiện ràng buộc này đã được dỡ bỏ từ ngày 24/07/2012, sau khi HAG mua lại số trái phiếu nói trên.
Nếu điều kiện về tỷ lệ EBITDA vẫn còn tồn tại thì rõ ràng khả năng vay thêm nợ vay của HAG sẽ bị ảnh hưởng; đặc biệt khi các dự án đang đầu tư của HAG chưa thể mang về doanh thu, lợi nhuận.
Với nhu cầu nguồn vốn đầu tư lớn vào các dự án cao su, mía đường, thủy điện … thì rõ ràng việc dỡ bỏ điều khoản này sẽ giúp HAG dễ thở hơn trong việc huy động vốn vay để thực hiện dự án. Trong bối cảnh phát hành vốn cổ phần hay bán cổ phần công ty con đang khó khăn, việc vay thêm nợ đã trở thành cứu cánh quan trọng cho dòng tiền của HAG.
Giải tỏa cổ phiếu thế chấp để… thế chấp phát hành trái phiếu mới?
Theo thỏa thuận sửa đổi, tài sản dùng làm tài sản thế chấp (cho trái phiếu còn lại) chỉ còn duy nhất là cổ phiếu của CTCP Khoáng sản HAGL. Như vậy, số cổ phiếu thế chấp của các công ty con Thủy điện HAGL, Phát triển Nhà Hoàng Anh, Cao su HAGL, Gỗ HAGL và HAGL Miền Trung đã được giải tỏa.
Đáng lưu ý là sau khi mua lại 15 triệu USD trái phiếu này, HAG đã lập tức phát hành 850 tỷ đồng trái phiếu thường kỳ hạn 3 năm vào ngày 17/08/2012. Số tiền thu được sẽ dùng bổ sung vốn hoạt động và hoàn trả các khoản nợ của công ty.
Không có thêm thông tin chi tiết về khoản 850 tỷ đồng trái phiếu nội địa này. Tuy vậy, câu hỏi cần đặt ra là liệu HAG có dùng số cổ phiếu vừa được giải tỏa khỏi Credit Suisse để làm tài sản thế chấp vay vốn mới để tận dụng lãi suất đang giảm xuống hay không?
Trên thực tế, đây cũng là điều thường thấy khi các “đại gia” đi vay vốn ngân hàng.


Duy Nam (Vietstock)
 

Facebook Comment

Similar threads
Thread starter Tiêu đề Diễn đàn Trả lời Ngày
V [Sàn HOSE] HAG: Sau soát xét, doanh thu công ty mẹ tăng vọt 556 tỷ đồng Chứng khoán Đà Nẵng 0
T Cấu tạo ghế lười hạt xốp - Mua ghế lười rẻ QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
T Vay mua nhà ở xã hội: Một số đặc điểm và điều kiện vay mua Du lịch - Mua sắm 0
T Địa chỉ mua Yến Sào Hội An ở đâu uy tín giá tốt vậy cả nhà? Dịch vụ bảo trợ 0
daihuunghi [Việc Làm] Tuyển nhân viên thu mua thiết bị điện tử biết Tiếng Trung Giáo dục - Việc làm 0
C [Tư vấn] Bỏ túi bí kíp chọn mua máy lọc nước tốt nhất hiện nay cho gia đình QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
H Cần mua thùng rác nhựa treo đôi composite 80 lít tại Quảng Bình Du lịch - Mua sắm 0
H Cần mua thùng rác chim cánh cụt tại Thái Bình Du lịch - Mua sắm 0
T [Sản Phẩm] Phòng xông hơi ướt gia đình khi mua cần chú ý gì Website - Blog 0
bbcincorporation [Tin tức] Đà Nẵng: Người tiêu dùng chưa chú trọng đến các quyền cơ bản khi mua hàng online Tiếng nói người tiêu dùng 0
V [Căn hộ cao cấp] Thói quen xem nhà và mua nhà trực tuyến của khách hàng sau Covid-19 Nhà đất Đà Nẵng 0
V [Marketing] Áp dụng công nghệ trong hoạt động mua bán nội thất nhà ở Marketing 0
V Mua bán bất động sản an toàn mùa Covy GIAO LƯU - BÀN LUẬN 0
M [Sản Phẩm] Kinh nghiệm mua sắm tại Hongkong bạn nên biết Website - Blog 0
P TP HCM Thu Mua Sách Cũ, Truyện Tranh Cũ, Đồ Chơi .... Giá Cao !! Du lịch - Mua sắm 0
Q Nhà nhỏ nên mua robot hút bụi nào hợp lý và tiết kiệm nhất Du lịch - Mua sắm 0
L [Nhà Đất] Tư vấn Mua bán sáp nhập doanh nghiệp QUẢNG CÁO - RAO VẶT 1
C [Kinh tế] Thứ trưởng Xây dựng bày cách mua nhà với thu nhập 5-6 triệu Tin tức 24h 0
C [Kinh tế] Vay mua nhà từ gói hỗ trợ 30 nghìn tỷ đồng Tin tức 24h 0
K [Chào hè] Tặng ngay HDD Blue 500GB khi mua các sản phẩm HTPC ZOTAC Máy tính - Điện thoại 12
C [Xã hội] Lợi dụng CS mua căn hộ chung cư giá rẻ cho người thu nhập thấp để lừa tiền tỉ Tin tức 24h 0
D Mua MÁY TUỐT LẠC ở đâu? Máy móc - Thiết bị 0
G Cảnh báo khi mua hàng ở Công ty TNHH Viễn Thông Gia Khang và Page Siêu Rẻ Tiếng nói người tiêu dùng 0
C [Xã hội] Phát hiện nhiều phụ nữ đi… mua dâm ở TP HCM Tin tức 24h 1
Q Việt Nam mua máy bay trinh sát không người lái của Belarus Tin tức 24h 0
C [Xã hội] Tàu ngầm Kilo VN đặt mua: Lợi hại thế nào? Tin tức 24h 1
C [Kinh tế] Ưu đãi đến 1 tỷ đồng khi mua biệt thự Furama Villas Tin tức 24h 0
C [Xã hội] Quy định 8 đối tượng được thuê, thuê mua nhà ở xã hội Tin tức 24h 0
C [Xã hội] Cảnh báo mua đất giá rẻ Tin tức 24h 1
C [Đà Nẵng] Mở rộng đối tượng mua căn hộ chung cư thu nhập thấp Tin tức 24h 0
C [Đà Nẵng] Mỗi người không được mua quá 5kg thịt heo bình ổn giá Tin tức 24h 0
BNN [Môi trường] Rét đột ngột "ghé thăm", dân đổ xô đi mua đồ mùa đông Tin tức 24h 0
BNN [Marketing] Thấu hiểu động cơ mua hàng xa xỉ Chiến lược thương hiệu 0
BNN [Thương hiệu] 3 động cơ trong mua sắm hàng hiệu Chiến lược thương hiệu 0
BNN [Thương hiệu] Màu sắc ảnh hưởng đến việc mua sắm như thế nào? Chiến lược thương hiệu 0
BNN [Thương hiệu] Quyết định trong tâm trí và hành vi mua sắm Tổng quát thương hiệu 0
BNN [Marketing] Mua bán sáp nhập từ góc nhìn marketing Tổng quát thương hiệu 0
BNN [Marketing] Người phụ nữ của tương lai và hành vi mua sắm Xây dựng thương hiệu 0
rcp [Thương hiệu] Sacombank từ chối mua lại vàng của chính mình bán ra Tiếng nói người tiêu dùng 4
rcp [Sổ tay] Masan và chuyện các “nhà giàu” đi mua tài sản tốt Kiến thức kinh doanh 0
BNN [Địa ốc] Đừng vội vàng mua 'nhà giá rẻ' lúc này Tin tức 24h 2
philong1407 [Văn phòng] The Harmona, nhận ngay chiết khấu 8% khi mua căn hộ Nhà đất Đà Nẵng 4
BNN [Địa ốc] Đà Nẵng mua căn hộ, bán trả góp cho công chức Tin tức 24h 0
B SME giá 0.8 mua ngay chắc chắn lên gấp 3 ! Chứng khoán Đà Nẵng 1
S [Nhà Đất] Cần Mua Đất Đường Ven Hồ Tây Gấp Gấp LH: 0936.355.355 QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
N [Nhà Đất] Mua Máy Lạnh Cũ Hồ Chí Minh 0939 644 588 QUẢNG CÁO - RAO VẶT 14
N [Nhà Đất] Mua Máy Lạnh Cũ Hồ Chí Minh 0939 644 588 QUẢNG CÁO - RAO VẶT 23
BNN [Giáo dục] Đà Nẵng: Dễ dàng như mua... “phao” thi Tin tức 24h 2
B Man City đặt giá 30 triệu bảng mua Sneijder Tin Thể thao 24h 0
A Bị lừa mất tiền khi mua giống cây sưa ở Tam Đảo, Vĩnh Phúc Tiếng nói người tiêu dùng 2

Similar threads

Top