Cái gì cũng tăng, bao giờ tới lượt chứng khoán?
Ngày 18/2, VNI giảm tiếp 1,16%, HNX mất thêm 1,6%. TTCK Việt Nam tiếp tục có thêm một ngày đỏ lửa. Có thể có nhiều nguyên nhân dẫn đến hiện tượng trên, nhưng một trong những nguyên nhân tác động mạnh đến diễn biến của thị trường chính là động thái điều chỉnh tỷ giá USD/VND của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích, mức chênh lệch giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá trên thị trường tự do dao động trong khoảng 7 - 10% trong suốt gần 3 tháng qua. Sự chênh lệch lớn này đã gây khó khăn cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cũng như ngân hàng trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ.
Trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán được dự đoán là thời điểm thích hợp nhất cho việc điều chỉnh tỷ giá, thậm chí sẽ tránh được những cú sốc cho người dân.
Tuy nhiên, tỷ giá không được điều chỉnh ngay, thậm chí, một quan chức Chính phủ còn khẳng định sẽ không điều chỉnh tỷ giá trước Tết với báo chí.
Trong suốt khoảng thời gian đó, TTCK đã có một sóng tăng khá chớp nhoáng. Chỉ trong 4 phiên tăng liên tiếp (kể từ ngày 27/1), VN-Index đã leo lên mức cao nhất là 522,59 điểm, tăng 21,34 điểm, tương đương tăng 4,26%.
Một nhà đầu tư giàu kinh nghiệm cho biết: “TTCK thường tăng khi có tin đồn và sẽ điều chỉnh ngay khi tin đồn được xác nhận”.
Quả đúng như vậy, thị trường đã điều chỉnh giảm mạnh sau khi thông tin điều chỉnh tỷ giá được công bố (ngày 11/2). Nhiều nhà đầu tư chạy theo sóng đã phải “trả giá”.
Giới truyền thông những ngày qua đánh giá tích cực về động thái điều chỉnh tỷ giá của NHNN và cho rằng, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ bắt đầu thực hiện giải ngân sau khi điều chỉnh tỷ giá, tạo nên một dòng tiền mới cho TTCK. Nhưng thực tế, giới đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng trong 4 phiên trên HOSE, góp phần kéo thị trường đi xuống.
Trước Tết, giá USD trên thị trường tự do giảm từ trên 21.500 đồng/USD trong những ngày cuối tháng 11/2010 xuống còn khoảng 21.000 đồng/USD. Nhưng sau khi NHNN chính thức điều chỉnh, giá USD trên thị trường tự do đã tăng lên 22.000 đồng/USD. Giá vàng cũng tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 11/2010.
Tuy nhiên, cú sốc lớn chưa hết, TTCK lại đón nhận thông tin chuẩn bị điều chỉnh giá xăng, giá điện, giá than, giá nước… đe dọa đến lạm phát.
Rõ ràng, cú sốc điều chỉnh tỷ giá 9,3% đã có tác động mạnh đến toàn bộ nền kinh tế, trong đó có TTCK. Năm 2010, NHNN cũng điều chỉnh tỷ giá USD/VND đúng ngày 11/2, từ 17.941 lên 18.544, tạo nên một cuộc rượt đuổi về tỷ giá trong cả năm.
Mong rằng, các cơ quan quản lý ra quyết định linh hoạt hơn, tránh việc điều chỉnh sốc như vừa qua. Nếu việc điều chỉnh tỷ giá được đưa ra sớm hơn, có lộ trình và điều chỉnh một cách từ từ (+/-1% chẳng hạn), thì có lẽ sẽ không có những cú sốc.
Có như vậy, người dân nói chung hay nhà đầu tư chứng khoán nói riêng mới hết âu lo, vì giá cả hàng hoá cứ ngày một tăng cao, trong khi giá chứng khoán thì cứ giảm. (Nguồn: ĐTCK, 18/2)