Giá trị tiền tệ theo thời gian

bachsa

Moderator
right align imageTrong chương 6, chúng ta đã nghiên cứu tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI) và phân tích hoàn vốn - hai công cụ mà các nhà quản lý dùng để ra quyết định và đánh giá hiệu suất hoạt động. Tuy nhiên, chúng ta cần lưu ý rằng những phương pháp này có một điểm yếu quan trọng, đó là chúng không thể tính được giá trị tiền tệ theo thời gian.

Điều đó có nghĩa là mặc dù những phương pháp này chỉ ra được (hoặc ước tính được) các dòng tiền thu và chi, song chúng không thể nhận biết khi nào thì xuất hiện những dòng tiền này. Như chúng ta sẽ giải thích sau đây, yếu tố thời gian của những dòng tiền này có ý nghĩa quan trọng và nên được tính đến trong các quyết định quản lý.

Chương này sẽ giới thiệu cho bạn những công cụ ra quyết định tài chính có tính đến giá trị thời gian, cụ thể là: giá trị hiện tại và tương lai, hiện giá thuần, và tỷ suất thu nhập nội bộ. Bạn cũng sẽ làm quen với những khái niệm liên quan mà có thể bạn sẽ gặp phải khi thảo luận về những vụ đầu tư dài hạn nghiêm túc - tỷ suất rào, tỷ suất chiết khấu và chi phí vốn của công ty. Chương này còn thảo luận về việc phân tích độ nhạy - một phương pháp tăng tính thực tiễn cho những công cụ đánh giá theo giá trị thời gian.

Giá trị thời gian là gì?

Giá trị tiền theo thời gian được nhận thức trên cơ sở toán học rằng số tiền nhận được hôm nay có giá trị hơn số tiền nhận được vài tháng hoặc vài năm sau với cùng số lượng. Bạn hãy xem xét ví dụ sau:

Cha bạn gọi bạn đến và nói “Cha sẽ cho con số tiền 300.000 USD để con làm vốn cho cuộc sống của mình”.

Tất nhiên bạn sẽ vô cùng vui mừng về ý định tốt đẹp của người cha. Bạn cũng rất nôn nóng muốn biết khi nào bạn sẽ có được số tiền đó. Ông nói tiếp: “Một lúc nào đó cha sẽ đưa tiền cho con. Có lẽ trong năm nay, năm tới, hay năm năm nữa cũng nên. Nhưng điều đó đâu có gì quan trọng vì đằng nào con cũng sẽ có 300.000 USD.”

Trong tình huống này, cha bạn đã không hiểu rằng, thời điểm nhận được tiền có ý nghĩa quan trọng. Nhờ hiệu quả của lãi kép, 300.000 USD hôm nay nếu được bỏ vào ngân hàng hoặc vào một tài khoản tiết kiệm với lãi suất hàng năm 5% sẽ có giá trị khoảng 383.000 USD sau 5 năm nữa - và số tiền đó còn cao hơn với 483.000 USD nếu bạn đầu tư kép ở mức lãi suất hàng năm 10%! Hãy xem lãi kép hoạt động như thế nào qua thời gian bằng ví dụ 300.000 USD trên với lãi kép hàng năm ở 10% trong 5 năm (bảng 7-1).

Ví dụ này chứng minh tầm quan trọng của thời gian khi tiếp nhận lượng tiền mặt. Nếu cha bạn hôm nay đưa cho bạn 300.000 USD, bạn sẽ có thêm 183.153 USD nữa, (giả sử rằng bạn được hoàn lại 10% lãi kép) so với số tiền ban đầu nếu cha bạn trì hoãn món quà của ông sau 5 năm nữa. (Chú ý: phân tích này giả định rằng bạn đầu tư lại số tiền lãi mà bạn có được ở cùng mức lãi suất).

Ví dụ này còn giới thiệu một số thuật ngữ quan trọng trong ngôn ngữ tài chính. 300.000 USD là giá trị hiện tại (PV), tức là số tiền nhận được hôm nay. 483.153 USD là giá trị tương lai (FV), tức là số tiền mà giá trị hiện tại hoặc một loạt các khoản thanh toán sẽ tăng lên qua một kỳ hạn cụ thể theo một mức lãi kép cụ thể. Số kỳ hạn (n) trong ví dụ này là 5 năm. Tỷ suất (i) là 10%.
Bảng 7-2 chỉ ra giá trị tương lai của 1 USD theo nhiều tỷ suất kép và kỳ hạn kép khác nhau. Mỗi ô trong bảng tương ứng với một hệ số lãi suất giá trị tương lai, hay còn gọi là FVIF.

Bảng này chỉ ra rằng FVIF cho năm kỳ hạn ở mức 10% là 1,6105. Xem ví dụ món quà 300.000 USD trên đây, bây giờ chúng ta có thể tìm ra giá trị tương lai của 300.000 USD sau 5 năm với lãi suất hàng năm là 10%. Chúng ta có một công thức tính đơn giản như sau:

Giá trị hiện tại x FVIF = Giá trị tương lai

300.000 USD x 1,6105 = 483.150 USD

Số tiền này là giá trị tương lai mà chúng ta đã tìm ra trước đây bằng cách dùng phương pháp thường (có sai số nhỏ do làm tròn số).

Mỗi văn bản tài chính đều có một phụ lục bảng biểu mà bạn có thể sử dụng để giải quyết vấn đề về giá trị thời gian. Tuy nhiên, nhờ vào những chương trình tính toán đã được lập trình sẵn trong máy tính và bảng tính điện tử như hiện nay, bạn không cần đến các bảng phụ lục đó nữa. Máy tính kinh doanh như 12C của Hewlett-Packard có một vài phím được lập trình để đơn giản hóa các giải pháp này. Bàn phím có một số phím cho giá trị hiện tại (PV), giá trị tương lai (FV), tỷ suất kép (i) và số kỳ hạn kép (n). Nếu bạn biết được ba trong số các biến số này thì máy tính sẽ giải quyết được biến số thứ tư. Tương tự như vậy, các chương trình ứng dụng của Microsoft như Excel có các công thức lập sẵn để giải quyết vấn đề về giá trị thời gian dễ dàng hơn.

Tài chính cho người quản lý

First News và NXB Tổng hợp TPHCM
 

Facebook Comment

Similar threads
Thread starter Tiêu đề Diễn đàn Trả lời Ngày
C [Xã hội] Đà Nẵng: Tài xế taxi trả lại tài sản trị giá hàng trăm triệu cho khách Tin tức 24h 0
C [Sự kiện] Đà Nẵng: Sắp tổ chức Lễ hội Quán Thế Âm - Kết tinh giá trị văn hóa - lịch sử Tin tức 24h 0
C [Du lịch] Đà Nẵng: Ban hành Đề án Bảo tồn và phát huy giá trị di sản văn hóa dân tộc giai Tin tức 24h 0
BNN [Thương hiệu] Giá trị thương hiệu: Giải mã chiến lược định giá Chiến lược thương hiệu 0
BNN [Marketing] Bí quyết tăng giá trị thương hiệu Tổng quát thương hiệu 0
BNN [Thương hiệu] Thương hiệu – Khách hàng: Nối kết bằng giá trị Tổng quát thương hiệu 0
N [Thế giới] 17 tuổi lập Website trị giá 50 triệu đô la. Tin tức 24h 1
BNN [Doanh nghiệp] Big C khuyến mãi trị giá hơn 06 tỉ đồng Tin tức 24h 0
chinguyendc [Quản trị] Giá trị của những câu hỏi - Cứ đi tìm - Bạn sẽ thấy Quản lý - Điều hành 0
bachsa Tìm lại giá trị cuộc sống - Lời giới thiệu Bài học cuôc sống 0
bachsa Thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp đối với các Đài Truyền hình Thông tin thuế 0
bachsa Hóa đơn không có giá trị sử dụng (Lưu ý) Thông tin thuế 0
bachsa Thông tư của Bộ Tài chính số 129/2008/TT-BTC - Luật Thuế Giá trị gia tăng Văn bản - Biểu mẫu 0
bachsa Luật thuế giá trị gia tăng Văn bản - Biểu mẫu 2
bachsa Giá trị gia tăng (Value Added) Kiến thức Kế toán 0
Kakalot Giá trị chữ tín trong cạnh tranh Marketing 0
bimappk Tạo dựng giá trị niềm tin Quản lý - Điều hành 0
leocay Giá trị của đồng 2 USD??? Tin tức 24h 5
binho243 Hành xử với những giá trị văn hóa Tin tức 24h 0
N Tăng giá trị nguồn nhân lực Khởi Nghiệp 0
M Top 5 Villa Giá Sinh Viên Tại Hội An Tin tức 24h 0
M Hàng loạt tour du lịch nội địa giảm giá mạnh chưa từng có Tin tức 24h 0
T Lý Do Giá Show Kí Ức Hội An Giảm Sốc Tin tức 24h 0
T Lý Do Giá Show Kí Ức Hội An Giảm Sốc Tin tức 24h 0
M Giá Vé Show Diễn " KÍ ỨC HỘI AN" Tin tức 24h 0
M DANAGO Giảm Mạnh Giá Tour Cho K/H Phía Bắc Viết về Đà Nẵng 0
D Giảm Giá 3 Tour Hot Nhất Dành Cho Khách Hàng Tại Đà Nẵng - Quảng Nam - Hội An Tin tức 24h 6
M Giá Tour Tết Dương Lịch 2022 Đi Đà Nẵng Giảm Sốc Tin tức 24h 0
G "Chuỗi Tour" Miền Trung Giá Kích Cầu Chỉ Từ 2.999.000K Tin tức 24h 0
G Tổng Hợp Giá Vé Tham Quan Sapa Mới Nhất Tin tức 24h 0
T CỬA THÉP HÀN QUỐC | BÁO GIÁ CẬP NHẬT THÁNG [7/2021] QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
daihuunghi Phân phối camera tại Đà Nẵng chính hãng giá sỉ QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
T Nguồn cung căn hộ tốt giá ở Hà Nội trở nên khan hiếm Du lịch - Mua sắm 0
T Địa chỉ mua Yến Sào Hội An ở đâu uy tín giá tốt vậy cả nhà? Dịch vụ bảo trợ 0
N Giá tủ giữ nóng bánh mì cập nhật mới nhất năm 2020 Nghệ thuật sống 0
mtrinhtrieuan Máy lạnh tủ đứng giá sỉ cạnh tranh cho mọi nhà Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Thi công lắp đặt máy lạnh nhà xưởng giá rẻ cho công trình Máy móc - Thiết bị 0
C [Tư vấn] Đánh giá máy lọc không khí karofi KAP - M217 QUẢNG CÁO - RAO VẶT 0
C [Tư vấn] Các tiêu chí đánh giá chất lượng máy lọc không khí Karofi QUẢNG CÁO - RAO VẶT 1
B [Hồ Chí Minh] Tăng giá cao tạo sức hấp dẫn của kênh đầu tư nhà đất Nhà đất Đà Nẵng 0
B [Hồ Chí Minh] Căn hộ cao cấp vẫn tăng giá bất chấp dịch Covid-19 Nhà đất Đà Nẵng 0
mtrinhtrieuan Bán máy lạnh tủ đứng giá rẻ tại đại lý cấp một uy tín nhất HCM Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Địa chỉ lắp đặt máy lạnh giá rẻ cho mọi nhà Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Cung cấp máy lạnh âm trần giá cạnh tranh nhất Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Nơi bán và lắp đặt máy lạnh nhà xưởng giá rẻ tại HCM Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Bán máy lạnh âm trần giá cạnh tranh khu vực SG Máy móc - Thiết bị 0
mtrinhtrieuan Nơi bán máy lạnh âm trần giá sỉ siêu hot Máy móc - Thiết bị 0
S Đổ mực máy in tại nhà giá rẻ | Đổ mực in tại Hà Nội nhanh nhất Máy tính - Điện thoại 0
Q Cảnh báo trò lừa đảo mới: Nhiều mẫu điện thoại bất ngờ giảm giá sốc hơn 50% Thủ thuật - Mẹo vặt 0
daihuunghi [Sản Phẩm] Nhà phân phối đèn năng lượng mặt trời tại Đà Nẵng giá rẻ Website - Blog 3

Similar threads

Top